SST ECL PM Cfresh

เลือกหุ้นโดยการซื้อหุ้นพื้นฐานดีอย่างเดียว ไม่มีทางรวย จะแค่พออยู่ได้.. ต้องซื้อหุ้นพื้นฐานดี และมี Growth เท่านั้น จึงจะรวย.. #ปันหุ้น




Sxx, Exx, Px, Cxxxx




SST ECL PM Cfresh

3 จริตของกำไร กับการเติบโตของราคาหุ้น

InvestmentTalk – 3 จริตของกำไร กับการเติบโตของราคาหุ้น

การลงทุนในหุ้น คือการร่วมเป็นเจ้าของธุรกิจ

การเป็นเจ้าของธุรกิจวัดปริมา๊ณได้ที่ส่วนของเจ้าของ

ส่วนของเจ้าของ (Shareholder’s Equity) เติบโตขึ้นได้ ก็ด้วยการทำธุรกิจแล้วมีกำไร

ธุรกิจที่มีกำไร ส่วนของเจ้าของก็จะเติบโตขึ้น ดังสมการพื้นฐานที่ว่า

        ส่วนของเจ้าของ ณ สิ้นปีที่แล้ว + กำไรปีนี้ (- จ่ายปันผล ถ้าจ่าย) = ส่วนของเจ้าของ ณ สิ้นปีนี้

กำไรเกิดจาก รายได้ที่สูงกว่าต้นทุนและรายจ่ายต่างๆ

ธุรกิจที่มีรายได้สูงขึ้น แต่ต้นทุนและรายจ่าย “สูงขึ้นน้อยกว่า” หรือ “คงที่” หรือ “ลดลง” เท่ากับว่าอัตรากำไรก็จะสูงขึ้น ส่วนของเจ้าของก็จะเติบโตแบบมีอัตราเร่ง

ราคาหุ้นในตลาด แปรตาม “แนวโน้ม” และ “ความสม่ำเสมอ” ของกำไรต่อหุ้น (Earning Per Share)

บริษัทที่กำไรต่อหุ้นมีแนวโน้มเติบโตอย่างสม่ำเสมอ นักลงทุนจะมีความมั่นใจอนาคตมากขึ้น จนกล้า “ให้ราคา” หุ้นในปัจจุบันมากขึ้น คือพูดง่ายๆ ว่า ถ้าอนาคตของบริษัทดูเติบโตดีอย่างสม่ำเสมอ นักลงทุนก็ไม่อยากรอไปซื้อหุ้นในอนาคต (ซึ่งมีโอกาสสูงที่ราคาจะขยับขึ้นไปเรื่อยๆ) จึงยอมซื้อหุ้นไปซะเลยในปัจจุบัน (ไม่งั้นอาจจะต้องควักเงินซื้อแพงกว่าตอนนี้)

ความมั่นใจของนักลงทุน สะท้อนออกมาทาง “อัตราส่วนราคาหุ้นในตลาด ต่อ กำไรต่อหุ้น” หรือ Price/Earning Ratio และ “อัตรา่่ส่วนราคาหุ้นในตลาด ต่อ มูลค่าทางบัญชี (ซึ่งก็คือส่วนของเจ้่าของ) ต่อหุ้น (Price/ Book Value Ratio)

บริษัทที่นักลงทุนมั่นใจในอนาคต หุ้นจึง “มักจะ” มี P/E Ratio และ/หรือ P/BV Ratio สูง และสูงขึ้นเรื่อยๆ (ยกเว้นบางช่วงที่หุ้นมีกำไรต่ำลงมาก ก็อาจมี P/E Ratio สูงได้เช่้นกัน)

P/E Ratio สูงขึ้น เท่ากับนักลงทุนให้ “อัตราทด” กับกำไรต่อหุ้นในปัจจุบันมากขึ้น ราคาหุ้นจึงสูงขึ้น

P/BV Ratio สูงขึ้น เท่ากับนักลงทุนให้ “อัตราทด” กับส่วนของเจ้าของในปัจจุบันมากขึ้น ราคาหุ้นจึงสูงขึ้น

การวิเคราะห์การเติบโตของราคาหุ้น จึงอาจเน้นพิจารณาที่

1. รายได้ (แยกดูัทั้ง ปริมาณขาย และ ราคาขาย)
2. ต้นทุนและค่าใช้จ่าย

จากข้อ 1 และ 2 จะทำให้เห็นกำไร

3. อัตราการเติบโตของกำไร ซึ่งดูจากแนวโน้มของทั้ง 1 และ 2
4. ความสม่ำเสมอของการเติบโต

จากข้อ 3 และ 4 จะทำให้เห็นความมั่นใจในอนาคตของกิจการ

จากประเด็นวิเคราะห์ 4 ข้อข้างต้น ในมุมมองของผม อาจแบ่งจริตของกำไรบริษัทได้เป็น 3 ประเภท

1) บริษัทที่ที่มีกำไรแต่ละปีคงที่ไม่ค่อยเติบโตหรือโตน้อย (โดยเปรียบเทียบกับตลาดโดยรวม) แต่มั่นคงหรือค่อนข้างมั่นคง --> ราคาหุ้นมักคงที่ โอกาสได้กำไรสูงๆ จากส่วนต่างราคา มีน้อย แต่โอกาสขาดทุนก็น้อยตาม เช่น BECL (ทางด่วน), RATCH (โรงไฟฟ้า), TTW (น้ำประปา)

ตัวอย่าง: บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) “RATCH” ซึ่งเป็นข้อมูลนับจากต้นปี 2008 (ก่อนวิกฤติแฮมเบอร์เกอร์) จนถึงปัจจุบัน

- กราฟบน กำไรต่อหุ้น (คำนวณจาก ราคาหุ้น หา่รด้วย P/E Ratio) ตลอด 3 ปีกว่า เปลี่ยนแปลงขึ้นลงในกรอบ +/- ประมา๊ณ 15% ซึ่งถือว่าค่อนข้างคงที่
- กราฟกลางซ้าย P/E Ratio อยู่ในกรอบ 8 ถึง 12 เท่า เฉลี่ยประมาณ 10 เท่า
- กราฟกลางขวา P/BV Ratio อยู่ในกรอบ 1.1 ถึง 1.6 เท่า เฉลี่ยประมาณ 1.3 เท่า
- กราฟล่าง ราคาหุ้น ตลอด 3 ปีกว่า ขึ้นลงในกรอบแุคบ -30% ถึง +10% และสุดท้ายเพิ่มขึ้นเพียง 1.78% (ถือว่าไม่ไปไหน)

2) บริษัทที่มีกำไรเติบโต และสม่ำเสมอ –> ราคาหุ้นค่อยๆ ขยับขึ้นต่อเนื่อง และมี P/E Ratio และ/หรือ P/BV Ratio สูงขึ้นเรื่อยๆ เช่น CPALL, HMPRO ธุรกิจซึ่งเติบโตได้ตาม “ปริมา๊ณ & ราคา” สินค้าอุปโภคบริโภคภายในประเทศ

ตัวอย่าง: บริษัท ซีพีออลล์ จำกัด (มหาชน) “CPALL”

- กำไรต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 572% และระหว่างมีการเิติบโตสม่ำเสมอชัดเจน
- P/E Ratio เพิ่มจาก 15 เท่า เป็น 39 เท่า
- P/BV Ratio เพิ่มจาก 5 เท่า เป็น 14 เท่า
- ราคาหุ้น ตลอด 3 ปีกว่า เพิ่มขึ้นต่อเนื่องรวมกันถึง 595% !

3) บริษัทที่มีกำไรไม่สม่ำเสมอ มากบ้างน้อยบ้าง หรือบางช่วงขาดทุน –> ราคาหุ้นขึ้นลงในกรอบกว้าง ตามมุมมองและข้อมูลในแต่ละช่วงเวลาที่นักลงทุนได้รับรู้ ถ้าซื้อขายถูกจังหวะก็จะได้กำไรสูง แต่ความเสี่ยงที่จะขาดทุนก็สูงตาม เช่น หุ้นวัฏจักร (Cyclical) ที่แปรตามเศรษฐกิจมหภาคหรือเศรษฐกิจโลก

ตัวอย่าง: บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) “TOP”

- กำไรต่อหุ้น ผันผวนมาก เึคยลดลงต่ำสุดถึงเกือบ -100% และตลอด 3 ปีกว่า ลดลง 9%
- P/E Ratio วิ่งอยู่ในกรอบกว้าง (เนื่องจากบางช่วงเกือบไม่มีกำไร) เฉลี่ยประมาณ 9 เท่า
- P/BV Ratio ผันผวนในกรอบ 0.5 – 2.50 เท่า เฉลี่ยประมาณ 1.50 เท่า
- ราคาหุ้น ผันผวนในกรอบกว้าง -70% ถึง +17%  และเวลาผ่านไป 3 ปีกว่า ราคาลดลงเกือบ 4% (ไม่ไปไหน)

อย่างไรก็ดี การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น ยังขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการ เช่น กระแสเงินทุนจากต่างประเทศ ภาวะตลาดโดยรวม ตลอดจนการจ่ายเงินปันผลระหว่างทาง และการแบ่งประเภทหุ้นข้างต้น ก็อาจต่างกันไปตามแนวทางของนักลงทุนแต่ละท่าน อีกทั้งข้อมูลในช่วงเวลาที่ต่างไป ก็อาจให้ผลต่างไปจากนี้ได้

มุมมองที่นำเสนอในครั้งนี้ จึงมีวัตถุประสงค์เพื่อนำเสนอความเห็นให้นักลงทุน “พอเห็นภาพคร่าวๆ” เกี่ยวกับ แนวคิดพื้นฐานเกี่ยวกับการเติบโตของบริษัท และ ปัจจัยที่ส่งผลต่อการเติบโตของราคาหุ้นในระยะยาว ซึ่ง “ในที่นี้” ได้แก่ 1) การเติบโตของกำไรต่อหุ้น และ 2) ความสม่ำเสมอของการเติบโต ซึ่งเป็นบ่อเกิดของความมั่นใจของนักลงทุนต่ออนาคตของบริษัท จนกล้าให้ราคากับหุ้นในปัจจุบันมากขึ้นนั่นเอง

(ภาพจากโปรแกรม Bisnews | www.bisnews.com)

กลยุทธ Domestic Plays ์ หนปุ้ ันผลสงู

ี : ฝายว  จิยั ASP  ทมา่ี : ฝายว  จิยั ASP 
กลยุทธ Domestic Plays  ์ หนปุ้ ันผลสงู
Company Rec. Mkt. cap. Price FairValue Upside PER(X) PBV(X)ROAE(%) BETA
2555F 2556F 2555F 2556F 2555F 2555F 2555F
TMT  BUY 2.36 5.55          6.88         23.87% 9.91 9.01 312.57 1.14 7.07 1.22 18.51 0.51
SPF  BUY 10.74 11.30        10.48       -7.21% 9.29 0.00 22.12 4.71 10.76 1.08 403.49
ASK  BUY 3.59 10.40        12.84       23.45% 8.64 10.57 -10.93 22.26 8.10 1.08 0.16 0.57
TICON  BUY 9.92 12.70        15.26       20.13% 7.01 7.53 121.25 7.51 9.99 1.59 16.72 0.79
SMIT  BUY 2.09 3.94          4.70         19.31% 6.89 6.75 29.63 -2.00 7.26 1.19 17.19 0.55
TTW  BUY 26.73 6.70          7.50         11.94% 6.80 6.82 13.94 0.25 11.10 2.43 22.72 0.64
TK  BUY 5.75 11.50        14.70       27.80% 6.39 7.07 17.63 10.63 7.82 1.49 19.81 0.63
DELTA  BUY 27.44 22.00        28.00       27.27% 6.36 6.82 22.89 9.26 7.80 1.27 16.97 0.87
SC  BUY 9.27 14.10        17.82       26.40% 6.32 7.70 34.08 21.88 6.33 0.95 14.78 1.06
TCAP  BUY 37.33 28.00        40.00       42.87% 6.22 7.56 12.43 8.92 6.36 0.88 0.13 1.29
TVO  BUY 16.98 21.00        26.53       26.33% 6.19 6.67 102.94 8.24 11.08 2.69 25.61 1.01
MCS  BUY 3.25 6.50          8.02         23.39% 6.17 7.69 -15.81 21.04 8.10 1.31 16.61 0.96
NOBLE  BUY 2.49 5.45          7.63         39.92% 6.12 6.83 25.97 11.53 5.72 0.60 10.83 0.97
SIAM  BUY 2.04 3.44          3.95         14.94% 6.02 5.18 24.70 -14.05 5.31 0.75 14.89 0.87
QH  BUY 14.23 1.55          2.10         35.44% 5.42 6.04 157.13 -33.21 5.99 0.92 16.55 0.80
KTB  BUY 176.73 15.80        21.63       36.91% 5.35 6.23 38.98 16.48 7.47 0.80 17.34 1.25
VNG  BUY 5.04 3.86          4.96         28.54% 5.35 6.79 15.50 26.86 9.35 0.78 8.53 0.89
SVI  BUY 6.79 3.48          4.15         19.27% 5.32 6.03 na. -69.98 2.48 1.87 112.38 1.16
RATCH  BUY 61.63 42.50        54.71       28.72% 5.29 5.29 19.92 8.15 10.62 1.20 11.64 0.53
SPALI  BUY 27.64 16.10        18.79       16.71% 5.25 6.32 25.61 20.39 8.57 2.15 27.32 0.99

BCP ตั้ง​เป้ากำลัง​การกลั่นปี 56 ​เพิ่ม​เป็น 1.2 ​แสนบาร์​เรล/วัน, ​เล็ง​เปิดสถานีบริ​การตปท.

BCP ตั้ง​เป้ากำลัง​การกลั่นปี 56 ​เพิ่ม​เป็น 1.2 ​แสนบาร์​เรล/วัน, ​เล็ง​เปิดสถานีบริ​การตปท.

BCP ตั้ง​เป้ากำลัง​การกลั่นปี 56 ​เพิ่ม​เป็น 1.2 ​แสนบาร์​เรล/วัน, ​เล็ง​เปิดสถานีบริ​การตปท.

นายยอดพจน์ วงศ์รักมิตร รองกรรม​การ​ผู้จัด​การ​ใหญ่ สายงานด้านธุรกิจ​การตลาด บมจ. บางจากปิ​โตร​เลียม (BCP) กล่าวว่า บริษัทตั้ง​เป้าหมายจะ​เพิ่มกำลัง​การกลั่น​เฉลี่ย​ในปีหน้า​เป็น 1.2 ​แสนบาร์​เรล/วัน จากขณะนี้ที่กลั่น 1.05 ​แสนบาร์​เรล/วัน ​เนื่องจากตาม​แผนบริษัทจะลงทุนด้าน​การตลาดประมาณ 2,000 ล้านบาท ภาย​ใน 3 ปีจากนี้ ​เพื่อ​ให้ปี 2558 บางจากฯ จะมีส่วน​แบ่ง​การตลาด​การขายน้ำมันค้าปลีก​เป็นอันดับ 2 จากปัจจุบันที่อยู่อันดับ 3

ปัจจุบัน ปตท.มีส่วน​แบ่ง​การตลาดค้าปลีกน้ำมันอันดับ 1 ด้วยสัดส่วน 39% ,​เอส​โซ่ 16% ,บางจาก 14% ,​เชลล์ 12% ,คาล​เท็กซ์ 6% ​และอื่นๆ 13% ​โดยดูจากยอดขายน้ำมัน​ใสผ่านสถานีบริ​การน้ำมันทั่วประ​เทศ​ในช่วง 4 ​เดือน​แรกปีนี้ ที่มียอดขาย​เฉลี่ยทั่วประ​เทศ 1,502 ล้านลิตร/​เดือน ​โดย​ในส่วนนี้​เป็นยอดขายของบางจากฯ อยู่ประมาณ 207.8 ล้านลิตร/​เดือน

ทั้งนี้ บางจากฯ มี​แผนส่ง​เสริม​การตลาดทุกด้าน ​โดย​เฉพาะปั๊มกรีน ส​เตชั่น ยอดขายสูง​เกิน​เป้าหมาย ​โดยขณะนี้มียอดขายสูง​ถึง 9 ​แสนลิตรต่อ​เดือน ขณะ​เดียวกันจะ​เร่งขยายปั๊ม E20 ​เป็น 600 ​แห่งภาย​ในสิ้นปีนี้ จากขณะนี้มี 502 ​แห่ง ​เพราะพบว่ารถ E20 มีจำนวนสูง​ถึง 1.3 ล้านคัน​แล้ว ​แต่ยอดขายยังน้อยอยู่มี​เพียง 20% ​หรือประมาณ 2 ล้านลิตร/วัน​เท่านั้น ​ซึ่งกระทรวงพลังงานมี​การ​เพิ่มส่วนต่างราคา E20 อีก​ก็คาดว่าประชาชนจะสน​ใจ E20 มากขึ้น

นายยอดพจน์ กล่าวด้วยว่า บริษัทกำลังรุก​ไปยังตลาดค้าปลีกต่างประ​เทศ​เพื่อรองรับประชาคมอา​เซียน (AEC) ที่จะมีผลบังคับ​ใช้​ใน ปี 2558 ​โดยตั้ง​เป้าหมายจะ​เปิดสถานีบริ​การ​ในลาว กัมพูชา ​และพม่า รวม 20 ​แห่ง ​แยก​เป็น ลาว 10 พม่า 5 ​และกัมพูชา 5 ​แห่ง ​โดยจะ​เริ่มตั้งปั้ม​ในต่างประ​เทศตั้ง​แต่ปลายปีนี้ ​ซึ่งจะ​เริ่ม​การลงทุนที่พม่า 1 ​แห่ง ​และลาว 2 ​แห่ง ​เพราะพม่า​ได้​เปิด​ให้​เอกชนลงทุน​แข่งขันสร้างปั้มตั้ง​แต่กลางปีที่​แล้ว ​โดยขณะนี้มี​ผู้ประกอบ​การท้องถิ่นจดทะ​เบียน​เพื่อสร้างปั๊ม 15 ​แบรนด์ ​และบางจากฯ ​ก็จะ​เข้า​ไปร่วมลงทุนกับ​เอกชนท้องถิ่น ​เช่น​เดียวกับ​ในลาว​ก็จะร่วมทุน​เอกชนท้องถิ่น​ซึ่งจะ​ทำ​ให้​การลงทุน​ไม่สูงมาก ​โดยจะ​ใช้​แบรนด์บางจากฯ ​ซึ่ง​เป็นที่รู้จัก​เพราะก่อนหน้านี้​ได้ส่งน้ำมัน​เครื่อง​ไปจำหน่าย​แล้ว​และยัง​เป็น​การปักธงสำหรับ AEC ด้วย

 

จัดทัพลงทุน

http://youtu.be/4DSnk-WI0dk

Smart Speech_สถาพร งามเรืองพงศ์

คือถ้าคุณดู 10 ปีย้อนหลัง ระหว่างปี 41-51 จะพบว่าหุ้นลงแค่ภายในปีเดียว (คือปี 51) หมายความว่าระหว่างทางมีข่าวร้ายให้กลัวตลอดเวลา แต่แย่จริงๆ แค่ปีเดียว ดังนั้นถ้าจะตัดสินใจถอนมาเป็น cash ตลอดต้องทำกี่ครั้งภายใน 10 ปีนี้?// คนเล่นหุ้นพื้นฐานมักได้กำไรในช่วงตลาด sideway// มุมมองของผมคือ ตามตัวเลขเศรษฐกิจแบบกว้างๆ, ถามคนที่พอร์ตโต (รวยหุ้น) ว่าตัดสินใจยังไงในแต่ละช่วงเวลา, ควรฟังความเห็นของคนพวกนี้เพราะมักมีมุมมองที่คิดไม่ถึง// คุณมีเวลาอ่านหนังสือแค่ไหน จะยอมเป็นหมูให้เสือแทะหรือไม่?

โดย: สถาพร งามเรืองพงศ์ (ผู้เขียนหนังสือ "รวยได้ด้วยหุ้น โดยเซียนหุ้นอัจฉริยะ")
ออกอากาศ: รายการ Smart Money (www.moneychannel.co.th)
Fanpage: Facebook (Smart Money_Money Channel)http://youtu.be/_rbugW55IMY

ธุรกิจขนส่งทางอากาศและทางบกน่าสนใจกว่าธุรกิจขนส่งทางเรือ

ธุรกิจขนส่งทางอากาศและทางบกน่าสนใจกว่าธุรกิจขนส่งทางเรือ
ธุรกิจขนส่งทางอากาศ/ทางบกน่าสนใจกว่าธุรกิจขนส่งทางเรือ เพราะปริมาณการจราจรเพิ่มขึ้นและมีปัจจัย
บวกเฉพาะตัว
ธุรกิจทางด่วนอยู่ในตำแหน่งดีที่สุดโดยได้รับปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงและไม่ได้รับ
ผลกระทบจากวิกฤตยุโรป
Top picks: BECL และ AOT เพราะมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น และผลการดำเนินงานระยะยาวแข็งแกร่ง
ชอบธุรกิจขนส่งทางอากาศ/ทางบกมากกว่าธุรกิจขนส่งทางเรือ เราชอบธุรกิจขนส่งทางอากาศ/ทางบกมากกว่าธุรกิจ
ขนส่งทางเรือ เพราะปริมาณการจราจรเพิ่มขึ้นและมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ปริมาณการจราจรทางอากาศและทางบกมี
แนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยได้รับปัจจัยหนุนจากฐานต่ำของปีก่อน (ท่าอากาศยาน/สายการบิน) ยอดขายรถยนต์ใน
ประเทศจำนวนมาก (ทางด่วน) และโครงการส่วนต่อขยาย (ระบบขนส่งมวลชน) ในขณะที่ธุรกิจขนส่งทางเรือถูกรุมเร้าด้วย
สถานการณ์อุปทานล้นตลาดในระยะยาว ส่วนอัตราค่าระวางเรือเทกองก็มีแนวโน้มปรับตัวลดลงตามฤดูกาลและอัตราค่า
ระวางเรือคอนเทนเนอร์มีแนวโน้มทรงตัวในระยะสั้น ทั้งนี้ในกลุ่มขนส่ง BECL (ประกอบธุรกิจทางด่วน) อยู่ในตำแหน่งดี
ที่สุดโดยได้รับปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลงและไม่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตยุโรป หุ้น Top picks ของเราคือ
BECL และ AOT เพราะมีปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น (ทางด่วนใหม่/ความคืบหน้าเกี่ยวกับการขึ้นค่าธรรมเนียมการใช้
สนามบินและการย้ายกลับไปใช้สนามบินดอนเมือง) และผลการดำเนินงานระยะยาวแข็งแกร่ง
การขนส่งทางอากาศ (ท่าอากาศยาน/สายการบิน) ปริมาณการจราจรในไตรมาส 3 ปี 2555 มีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้น
จากฐานต่ำในช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากปริมาณการจราจรในภูมิภาคเอเชียฟื้นตัวกลับสู่ภาวะปกติหลังจากเกิดเหตุ
ภัยพิบัติในญี่ปุ่นเมื่อปีก่อน และมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าเพราะช่วง low season ของการท่องเที่ยว
ผ่านพ้นไปแล้ว ททท.คาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2555 จะเพิ่มขึ้น 7% สู่จำนวนมากกว่า 20 ล้านคน โดยส่วน
ใหญ่จะมาจากภูมิภาคเอเชียตะวันออกและอาเซียน (50% ของจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติทั้งหมด) และจำนวนทริป
ภายในประเทศน่าจะเพิ่มขึ้นอีก 9% สู่ 107 ล้านเที่ยว
การขนส่งทางบก (ทางด่วน/ระบบขนส่งมวลชน) ปริมาณการจราจรในไตรมาส 3 ปี 2555 น่าจะปรับตัวเพิ่มขึ้นจากช่วง
เดียวกันของปีก่อน โดยปริมาณการจราจรบนทางด่วนจะได้รับปัจจัยหนุนจากยอดขายรถยนต์จำนวนมาก ส่วนปริมาณ
การจราจรในระบบขนส่งมวลชนจะได้รับปัจจัยหนุนจากฐานต่ำสืบเนื่องมาจากการเปิดให้บริการส่วนต่อขยายรถไฟฟ้าสาย
สีเขียวเข้ม (อ่อนนุช-แบริ่ง) ในเดือน ส.ค. 2554 ในขณะที่ปริมาณการจราจรจะเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัย
ฤดูกาลเนื่องจากโรงเรียนเปิดเทอมแล้ว
การขนส่งทางเรือ (เรือเทกอง/เรือคอนเทนเนอร์) ในระยะสั้น อัตราค่าระวางเรือคอนเทนเนอร์มีแนวโน้มที่จะอยู่ใน
ระดับที่แข็งแกร่งเพราะเป็นช่วง high season ของธุรกิจ ในขณะที่อัตราค่าระวางเรือเทกองมีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลง
เนื่องจากเป็นช่วง low season ของธุรกิจ (ฤดูเก็บเกี่ยวพืชผลทางการเกษตรผ่านพ้นไปแล้ว) เราคาดว่าอัตราค่าระวางในปี
2555 จะอยู่ในระดับต่ำ เพราะได้รับผลกระทบจากการส่งมอบเรือใหม่แต่ความต้องการขนส่งสินค้าทางเรือมีน้อยลง ทั้งนี้
เมื่ออิงกับข้อมูลจาก Clarksons (ณ เดือน มี.ค. 2555) คาดว่า oversupply gap (ส่วนต่างระหว่างอัตราการเติบโตของ
ปริมาณเรือกับอัตราการเติบโตของความต้องการขนส่งสินค้าทางเรือ) ของธุรกิจเรือเทกอง จะอยู่ที่ระดับ 7.1% ในปี 2555
(เทียบกับระดับ 8.4% ในปี 2554) ส่วน oversupply gap ของธุรกิจเรือคอนเทนเนอร์ คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ -0.4% ในปี
2555 (เทียบกับ 0% ในปี 2554) แต่สถานการณ์โดยรวมของธุรกิจเรือคอนเทนเนอร์แย่กว่าแนวโน้มอุปสงค์และอุปทาน
อย่างมาก โดยมีสาเหตุมาจากการนำเรือคอนเทนเนอร์ที่จอดทิ้งไว้กลับมาใช้งานจำนวนมาก (3% ของระวางบรรทุกทั่ว
โลกในเดือน มิ.ย. 2555 เทียบกับ 10% ตอนต้นปี 2553)
ราคาน้ำมันและวิกฤตยุโรป BECL ซึ่งประกอบธุรกิจทางด่วน อยู่ในตำแหน่งดีที่สุดในกลุ่มขนส่งเพราะปริมาณ
การจราจรเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง และไม่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตหนี้ในยุโรป (Figure 9) ราคาน้ำมันที่
ลดลงเป็นบวกต่อธุรกิจสายการบินและธุรกิจเดินเรือมากที่สุด ตามมาด้วยธุรกิจท่าอากาศยานและธุรกิจทางด่วน แต่เป็น
ลบต่อธุรกิจระบบขนส่งมวลชน วิกฤตหนี้ยุโรปเป็นลบต่อธุรกิจสายการบินและธุรกิจเดินเรือ แต่ธุรกิจท่าอากาศยานจะ
ได้รับผลกระทบน้อยกว่าเนื่องจากปริมาณการจราจรในภูมิภาคเอเชียมีสัดส่วนค่อนข้างสูง ในขณะที่ธุรกิจทางด่วน/ระบบ
ขนส่งมวลชนไม่ได้รับผลกระทบ เพราะเป็นธุรกิจที่เกี่ยวพันกับเศรษฐกิจภายในประเทศ
Top picks: BECL และ AOT เราชอบ BECL เพราะ: 1) ผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2555 มีแนวโน้มแข็งแกร่งสุด
(กำไรพิเศษจาก SEAN และปริมาณการจราจรเติบโตสูง) และกำไรจากการดำเนินงานธุรกิจปกติระยะ 2 ปีข้างหน้ามี
แนวโน้มเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ระดับเฉลี่ย 19% ต่อปี; 2) ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากการเซ็นสัญญาทางด่วนใหม่
ตอนกลางปี 2555 (มูลค่า 4 บาท/หุ้น ซึ่งรวมอยู่ในราคาเป้าหมายของเราแล้ว); 3) ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงที่สุด;
และ 4) Valuation ต่ำ (เทรดที่ PBV 0.9 เท่า เทียบกับ PBV เฉลี่ย 10 ปีที่ 1 เท่า) นอกจากนี้เราก็ชอบ AOT เพราะ: 1)
ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากความคืบหน้าเกี่ยวกับการขึ้นค่าธรรมเนียมการใช้สนามบินและการย้ายกลับไปใช้สนามบิน
ดอนเมือง (จะทำให้ราคาเป้าหมายปรับขึ้นได้อีก 15-17 บาทหุ้น ซึ่งยังไม่ได้รวมอยู่ในราคาเป้าหมายของเรา); และ 2)
กำไรจากการดำเนินธุรกิจปกติในระยะ 2 ปีข้างหน้ามีแนวโน้มเติบโตสูงที่ระดับเฉลี่ย 25% ต่อปี
Valuation summary
Rating Price Target ETR P/E (x) EPS growth (%) P/BV (x) ROE (%) Div. Yield (%) EV/EBITDA (x)
(Bt/Sh) (Bt/Sh) (%) 11A 12F 13F 11A 12F 13F 11A 12F 13F 11A 12F 13F 11A 12F 13F 11A 12F 13F
AOT Buy 57.25 67.00 20.2 21.3 16.8 13.6 106.5 26.4 23.6 1.14 1.08 1.03 5.4 6.6 7.7 1.4 3.2 3.3 7.5 7.1 7.3
BECL Buy 23.60 30.00 32.6 14.2 12.3 10.2 (27.9) 15.4 20.1 0.97 0.91 0.87 6.8 7.6 8.7 5.5 5.5 6.6 6.6 6.2 5.3
BMCL Neutral 0.62 0.67 8.1 n.m. n.m. n.m. (1.5) 16.1 12.5 3.82 7.65 60.98 (45.9) (66.7) (155.4) 0.0 0.0 0.0 88.6 51.0 42.1
BTS Buy 0.80 0.94 21.0 n.m. 47.8 32.2 n.m. n.m. 48.5 0.98 1.23 1.22 (1.1) 2.6 3.8 4.4 3.5 1.6 39.5 26.0 23.1
PSL Neutral 14.90 17.50 19.2 38.5 107.0 30.6 (48.6) (64.1) 249.7 1.01 1.00 0.99 2.7 0.9 3.3 3.7 1.7 2.0 12.4 15.0 12.5
RCL Neutral 6.85 8.00 16.8 n.m. n.m. 99.7 (294.2) 50.5 n.m. 0.44 0.47 0.47 (15.8) (8.2) 0.5 0.0 0.0 0.3 (23.8) 23.4 8.1
THAI Buy 21.70 31.00 46.5 n.m. 9.5 8.4 n.m. n.m. 13.2 0.75 0.69 0.65 (7.2) 7.5 7.9 0.0 3.7 4.2 8.5 6.0 5.9
TTA Neutral 16.60 20.00 22.0 n.m. n.m. 44.0 n.m. 0.3 n.m. 0.38 0.38 0.38 (2.2) (1.6) 0.9 3.0 1.5 0.6 8.9 9.5 7.6
Average 24.6 38.7 34.1 (53.1) 7.4 61.3 1.19 1.68 8.32 (7.2) (6.4) (15.3) 2.3 2.4 2.3 18.5 18.0 14.0

รายชื่อ SET High Dividend 30 Index (SETHD) ที่ใช้ในช่วง 1 ก.ค.-30 ธ.ค.2555

รายชื่อ SET High Dividend 30 Index (SETHD) ที่ใช้ในช่วง 1 ก.ค.-30 ธ.ค.2555

รายชื่อ SET High Dividend 30 Index (SETHD) ที่ใช้ในช่วง 1 ก.ค.-30 ธ.ค.2555

Market Outlook กลยุทธ์การลงทุนรายสัปดาห์ 18-22 มิถุนายน

กิติชัย เตชะงามเลิศ

2ล้านในมือเด็ก 20ปีต่อมาเป็น100ล้าน กิติชัย เตชะงามเลิศ

การเลือกตัวหุ้น แม่หมอดูยังไง

 เริ่มต้นจากกลุ่มที่น่าสนใจก่อน ..... 

1. หุ้นที่จะสร้างผลกำไรมหาศาลส่วนใหญ่มักเป็นหุ้น turnaround หมายถึงหุ้นที่กลับตัวกลับใจ จากเดิมที่ขาดทุนหรือธุรกิจไม่ดีแล้วฟื้นตัวกลับมามีกำไรและมีโครงการที่ดีต่อเนื่องในอนาคต ..... ประเด็นคือตอนที่จะซื้อนั้นออกจะเป็นลักษณะ high risk high return อยู่บ้าง เพราะการซือ้หุ้นเป็นการซือ้อนาคต ถ้าเราอ่านว่าโอกาสฟื้นสูง ราคายังไม่ขึ้น เราก็จะซื้อได้ในราคาถูก แล้วไปรอขายตอนที่ทุกคนเห็นพร้อมกันว่าฟื้นจริงแล้ว .... แต่มีข้อแม้นะคะว่าถ้าเราอ่านผิด ต้องไม่ถือต่อ cutทิ้งไปเลยนะคะ .... ตัวอย่างหุ้นประเภทนี้ ในรอบ2ปี ก็เช่น CNT JAS TMB เป็นต้น..... หรือที่เห็นชัดเจนก็คือกลุ่ม ยานยนต์ และอิเลคโทรนิกส์ ที่ลงจากซับไพร์ม และขึ้นจากเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว 

2.หุ้นที่อยู่ในหลุม หมายถึงไม่มีอนาคตเลย แล้ววันดีคืนดีก็เริ่มมีข่าว แต่ยังไม่ชัดเจนเรื่องการฟื้นตัวของกำไร.... เพียงแต่เริ่มเห็นแสงสว่างเล็กๆที่ปลายอุโมงค์เท่านั้น เช่น เริ่มมีโครงการที่จะทำให้เห็น หรือข่าวดีที่มีลุ้นในอนาคตเช่นการปรับโครงสร้างหนี้ หรือศาลกำลังจะพิจรณาเรื่องแผนฟื้นฟู หุ้นประเภทนี้เล่นเก็งกำไรแบบฉาบฉวยพอได้ %ผลตอบแทนอาจสูงมาก แต่พอได้ต้องเลิกแล้วออกมาดูต่อว่า บริษัทนั้นจะทำได้จริงตามกระแสข่าวหรือไม่ ที่เล่นกันมาในอดีต ก็เช่น NPARK GSTEEL อ้อ ย้ำนะคะถ้ายังไม่turnaround จริงๆคือยังไม่มีกำไรให้เห็น ไม่ถือต่อนะคะ เก็งกำไรเท่านั้นค่ะ 

3.หุ้นพื้นฐานดีที่ไม่ได้รับความนิยมในอดีต เรียกว่ากลุ่มเพชรในตม พีอีต่ำติดดิน บุ๊คสูง แล้ววันดีคืนดีก็มีกองทุน ไทยมั่ง เทศมั่งเห็นคุณค่า ตัวอย่างที่ชัดเจนในหุ้นประเภทนี้ก็คือกลุ่มแพคเกจ เช่น AJ PTLหรือกลุ่มยางเช่น STA TRUBB ที่ปรับตัวขึ้นมากว่า4-5เท่าตัวแล้ว

4.หุ้นพื้นฐานดีพิมพ์นิยม กลุ่มนี้ราคาอาจขึ้นลงไปตามภาวะตลาดรวม และเศรษฐกิจของประเทศในภาพรวม แต่ก็อาจมีกระแสข่าวรายตัว ทั้งข่าวบวกและลบเข้ามาบ้างเป็นระยะ เช่น กลุ่มแบงค์ใหญ่ BBL KBANK SCB PTT Family BANPU SCC กลุ่มนี้สามารถลงทุนได้ตลอดปีตามจังหวะและกระแสข่าวค่ะ แต่ผลตอบแทนอาจไม่เร้าใจมากนัก

5.หุ้นที่มีข่าวโครงการที่ดีมากในอนาคต ถ้าข่าวนั้นยังใหม่ซิงจะน่าสนมาก หุ้นประเภทนี้ต้องซื้อตอนข่าวใหม่ๆ และขายตอนข่าวเริ่มเก่า หรือเมื่อราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมารับข่าวแล้ว เช่น IVL HEMRAJ เป็นต้น

6.หุ้นที่อิงกับราคาโภคภัณฑ์ตลาดโลก ไม่ว่าจะเป็นราคาน้ำมัน ถ่านหิน สังกะสี น้ำตาล ยาง ถั่วเหลือง ข้าว กลุ่มนี้ตามติดให้ดี ถ้าอ่านเทรนด์ราคาตลาดโลกขาดก็จะทำให้ได้กำไรพอควรเลยละค่ะ เช่น PTTEP BANPU PDI KSL STA TVO KASET 

คราวนี้มาดูกันที่แม่หมอมีวิธีตามหุ้นเหล่านี้อย่างไรกันนะคะ เริ่มตามนี้เลยค่ะ

1.เปิดโลกทัศน์ โดยการกระหน่ำอ่านบทวิเคราะห์ ของโบรกเกอร์ให้มากๆ หรือที่ง่ายกว่านั้น แม่หมอสรุปคอมเมนต์โบรกเกอร์ แต่ละวันลงมาให้เพื่อนๆอ่านแล้วในหุ้นมีข่าว วิธีการคือ อ่านจับประเด็นตัวหุ้น และเหตุผลที่แต่ละโบรกแนะนำ พร้อมราคาเป้าหมาย อย่าอ่านเพียงชื่อหุ้นเพื่อนเล่นตามรายวันนะคะ ไม่มีประโยชน์ค่ะ .... เมื่ออ่านไปนานๆ เราจะเริ่มมั่นใจในข้อมูล หรือจะเริ่มรู้แล้วว่าโบรกเกอร์ไหนความน่าเชื่อถืออยุ่ระดับใด อ้อ แอบกระซิบ ถ้าอ่านเจอเหตุผลที่โดนใจเป็นเหตุผลที่ยังใหม่อยู่ และราคาเป้าหมายสูงกว่าราคาปัจจุบันมาก นั่นแหละค่ะใช่เลย.... อ้อถ้าเป็นหุ้นใหญ่ อ่านบทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์ฝรั่งเสริมจะมีประโยชน์มากค่ะขอบอก (ซึ่งปกติจะหาอ่านยากเพราะไม่ค่อยเผยแพร่ค่ะ แต่แม่หมอก็จัดให้)

2.สังเกตุ ticker ระหว่างการเทรด ถ้าเคาะผ่านตาเริ่มถี่ ราคาเริ่มบวก เราก็นำมาโยงกับบทวิเคราะห์ที่เราอ่านเจอ เช็คกลับไปที่กราฟทางเทคนิคอีกครั้ง ถ้าทุกอย่าง confirm นี่ก็ใช่เลยละค่ะ

3. เลือกหุ้นจาก top twenty มูลค่าสูงสุดที่เทรดในแต่ละวัน ถ้าเป็นหุ้นขาประจำอาจไม่แปลก แต่ถ้าเป็นน้องใหม่เริ่มติดชาร์ช ต้องติดตามแล้วค่ะ แสดงว่าอาจมีอะไรดี ถ้า volume มาพร้องราคาปรับขึ้น น่าสน น่าสนค่ะ

แม่หมอก็ดูง่ายๆแค่นี้แหละค่ะ ส่วนจังหวะในการซือ้ มีสิ่งที่ต้องดูประกอบดังนี้ค่ะ

1.ติดตาม macro economics ทั้งในไทย และต่างประเทศ ว่าเปลี่ยนไปจากเดิมหรือไม่

2. รู้เขารู้เรา ตามติด big player เม็ดเงินเข้าออกของฝรั่ง กองทุน และดูว่าไทยเอ็นวีดีอาร์ซือ้ขายหุ้นตัวไหนอยู่ จับตามุมมองตลาดของโบรกเกอร์ทั้งในและต่างประเทศ 

3.ดูปัจจัยทางจิตวิทยาเช่น ดัชนีตลาดต่างประเทศ หรือติดตามกระแสนโยบายที่เกี่ยวข้องกับการเมือง

4.ดูราคาโภคภัณฑ์- updateข่าว การเปลี่ยนแปลงในแต่ละวัน

ASP แนะเก็บหุ้นก่อนปิดไตรมาส 2

ASP แนะเก็บหุ้นก่อนปิดไตรมาส 2

บล.เอเซีย พลัส แนะนักลงทุนเก็บหุ้นก่อนปิดไตรมาส 2 ประมาณ 1-2 สัปดาห์ เหตุให้ผลตอบแทนสูงกว่า 70% จากแรงซื้อหุ้นของกองทุนในประเทศเพื่อทำราคาปิดงบ กลุ่มเด่น กลุ่มวัสดุอุตสาหกรรม อาหาร ธนาคารพาณิชย์ ขณะภาวะซื้อขายหุ้นวานนี้ สถาบัน และนักลงทุนนอกเทขาย                       บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เอเซีย พลัส จำกัด (มหาชน) หรือ ASP จัดทำบทวิเคราะห์ Window Dressing Plays : แนะนำสะสมหุ้นก่อนปิดไตรมาสรวม 2 สัปดาห์ ซึ่ง window Dressing คือ ปรากฎการณ์ที่ราคาหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนปิดไตรมาส เนื่องจาก ได้รับแรงหนุนจาการซื้อหุ้นของกองทุนในประเทศเป็นหลัก ซึ่งจากการศึกษาข้อมมูลย้อนหลัง 7 ปี พบว่า ดัชนีตลาดหุ้นจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 0.25%-0.6% ก่อนปิดทุกไตรมาสรวม 1.5-2 สัปดาห์ ซึ่งโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกราว 70% และที่น่าสังเกต window Dressing จะเกิดขึ้นในไตรมาส1, 2 และ 4 เท่านั้น และผลตอบแทนไตรมาส 2 และ 4 ค่อนข้างจะโดดเด่นที่สุด คาดว่าจะเกิดจากการดันราคาหุ้นเพื่อปิดงบวัดผลการดำเนินการช่วงครึ่งปี และรายปี ตามลำดับ              ทั้งนี้ อุตสาหกรรมที่มักมีปรากฎการณ์ window Dressing จะเกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจ หรือการบริโภคภายในประเทศเป็นหลัก เรียงลำดับตามโอกาสการเกิดจากมากไปน้อย คือ กลุ่มบันเทิง ค้าปลีก อาหาร และธนาคารพาณิชย์ โดยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยรวม 0.7-1.19% window Dressing ไตรมาส 2 คือว่าค่อนข้างน่าสนใจ เพราะนอกจากจะมีโอกาสในการเกิดสูงรวม 71% (เกิดขึ้น 5 ใน 7 ปี ) แล้ว ยังให้ผลตอบแทนค่อนข้างสูง 0.8-1% เมื่อซื้อก่อนปิดไตรมาส 1.5-2 สัปดาห์ ซึ่งฝ่ายวิจัยคาดว่า จะเกิดจากแรงซื้อหนุนก่อนปิดงบผลการดำเนินการรอบครึ่งปี              สำหรับผลการศึกษาเชิงลึกพบว่า อุตสาหกรรมที่มักให้ผลตอบแทนที่ดีในช่วง window Dressing ไตรมาส 2 เรียงลำดับตามอุตสาหกรรมที่มีโอกาสเกิดจากมากไปน้อย ประกอบด้วย กลุ่มวัสดุอุตสาหกรรม ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.35% ด้วยโอกาสเกิดขึ้น 100% (เกิดขึ้นทั้ง 7 ปี) กลุ่มอาหาร ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยรวม 1-1.2% ด้วยโอกาสเกิดขึ้น 85.71% กลุ่มธนาคารพาณิชย์ สื่อสาร และวัสดุก่อสร้าง ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 1.56% เฉลี่ย 1.36% และ 1.30% ตามลำดับ ด้วยโอกาสเกิดขึ้นเท่าๆ กัน 71.43%              อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาหุ้นที่มักเกิดปรากฎการณ์ window Dressing ไตรมาส 2 (มีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงกว่า 71.43% และผลตอบแทนเฉลี่ยมากกว่าตลาด คือมากกว่า 0.83%) มีทั้งสิ้น 20 บริษัท ฝ่ายวิจัยคัดเลือกเฉพาะหุ้นที่เข้าข่ายดังกล่าวที่พื้นฐานดี และราคายังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงกว่า 15% ได้หุ้นที่น่าสนใจที่สุดแบ่งเป็น 2 กลุ่ม เรียงลำดับตามโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงสุดดังนี้ หุ้นขนาดลางและเล็ก แนะนำ MCS (ผลตอบแทนเฉลี่ย 4.5% โอกาสรวม 83%), SAT (ผลตอบแทนเฉลี่ย5.59%) โอกาสรวม 71% TMT (ผลตอบแทนเฉลี่ย 1.89% โอกาสรวม 71%) หุ้นขนาดใหญ่ BBL, SCC, CPF และ RATCH ซึ่งมักให้ผลตอบแทนเฉลี่ยรวม 1.3-2.6% ด้วยโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกเท่ากันรวม 71.%              สำหรับภาวะตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยวานนี้พบว่า ดัชนีปิดที่ 1,153.01 จุด ลดลง 5.21 จุด คิดเป็นลดลง 0.45% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 26,736.59 ล้านบาท โดยพบว่า สถาบันในประเทศขายสุทธิ 1,020.74 ล้านบาท บัญชีบริษัทหลักทรัพย์ขายสุทธิ 343.34 ล้านบาท นักลงทุนต่างประเทศขายสุทธิ 1,463.40 ล้านบาท และนักลงทุนในประเทศซื้อสุทธิ 786.01 ล้านบาท

RATCH มั่นใจเข้าประมูล IPP รอบใหม่ผ่านเกณฑ์การถือหุ้นของรัฐวิสาหกิจ

วันศุกร์ที่ 08 มิถุนายน 2555 เวลา 13:04:21 น. 
ผู้เข้าชม : 99 คน 

นายนพพล มิลินทางกูร กรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ RATCH เปิดเผยว่าบริษัทได้เตรียมเข้าประมูลรับซื้อไฟฟ้าเอกชนรายใหญ่ (IPP) ที่ภาครัฐมีแผนจะเปิดประมูลรอบใหม่จำนวน 5.4 พันเมกะวัตต์ในช่วงปลายปีนี้ โดยมั่นใจว่าบริษัทมีความพร้อมและมีศักยภาพในการแข่งขันประมูล IPP รอบนี้ เนื่องจากมีพื้นที่บริเวณโรงไฟฟ้าราชบุรี จ.ราชบุรี เหลือเพียงพอที่จะดำเนินการก่อสร้างโรงไฟฟ้า IPP ส่วนการจะเข้าร่วมประมูลจำนวนเท่าใดนั้น ยังคงต้องรอหลักเกณฑ์รายละเอียดของการประมูล IPP รอบนี้ออกมาก่อน

ขณะที่เชื่อว่าการเข้าประมูลดังกล่าวจะไม่ติดขัดหลักเกณฑ์เรื่องการถือหุ้นของรัฐวิสาหกิจเหมือนการประมูล IPP ครั้งที่ผ่านมา เนื่องจากปัจจุบันธ.ออมสิน ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นบริษัท ได้จัดตั้งกองทุนรวมออมสินเข้ามาถือหุ้นแทน ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของภาครัฐในบริษัท ลดลงเหลือต่ำกว่า 50% แล้ว

ทั้งนี้ RATCH ต้องพลาดการประมูล IPP ครั้งล่าสุดเมื่อปี 50 หลังจากที่ทางการเห็นว่ามีสถานภาพเป็นรัฐวิสาหกิจ เนื่องจากมีการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (กฟผ.) ถือหุ้น 45% ,ธ.ออมสิน ถือหุ้น 2.62% และสำนักงานประกันสังคม ถือหุ้น 4.91% สำหรับข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์ฯล่าสุด กฟผ.ยังคงถือหุ้น 45%, สำนักงานประกันสังคม ถือ 4.68% ทำให้การถือหุ้นจากหน่วยงานรัฐรวมกันที่ 49.68% ขณะที่กองทุนรวมออมสินถือหุ้นอยู่ 1.50%

กลย กลยทธุทธุวนทั 11 – 15 ่ี มถินายน ุ พ.ศ. 2555

คาด SET แกวงต่ วในกรอบ ั 1,100-1,145 จดุ
คาดนโยบายการเงนผิ อนคลายของจ ่ นี นาจะม ่ นีาหน ํ้ กถั วงด ่ ลปุ ญหาหน ั ใน้ี
ยโรปุ และจะทาใหํ SET  ้ แกวง่ 1,100-1,145 จดุ แนะเพมน่ิ าหน ํ้ กลงท ั นในห ุ ุ้น
จาก 40% เปน็ 50% หนเด ุ้ น่ : BBL, INTUCH, HEMRAJ, RML


ƒ

“กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์” (LHPF)

แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์เฟ้น3ทำเลตั้งกองอสังหาฯ3.3พันล.

THURSDAY, 01 MARCH 2012 15:10

แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จัดตั้ง “กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์” ลงทุนใน 3 ทำเลใจกลางเมือง ประกอบด้วย กรรมสิทธิ์ (Freehold) ในโครงการเซอร์วิสอพาร์ทเมนต์ เซนเตอร์ พอยต์ สุขุมวิท-ทองหล่อ และโครงการอาคารพักอาศัยให้เช่า เซนเตอร์ พอยต์ เรซิเดนซ์ พร้อมพงษ์ และสิทธิการเช่า (Leasehold) โครงการบ้านพักอาศัยให้เช่า แอล แอนด์ เอช วิลล่า สาทร รวมมูลค่าโครงการ 3.3 พันล้านบาท เผยจุดเด่นอยู่ที่ศักยภาพด้านทำเลที่ตั้งซึ่งอยู่ในย่านธุรกิจ ที่สามารถรองรับความต้องการของกลุ่มลูกค้าชาวต่างชาติ ด้วยอัตราการเข้าพักอาศัยเฉลี่ยทั้งปี 2554 อยู่ในระดับที่สูงต่อเนื่อง พร้อมชูจุดเด่นด้วยการรับประกันผลตอบแทนขั้นต่ำจนถึงปี 2558 โดยคาดว่าจะเสนอขายในช่วงต้นเดือนมีนาคม 2555 กำหนดจองซื้อขั้นต่ำ 1 หมื่นบาท นายอดิศร ธนนันท์นราพูล รองกรรมการผู้จัดการ บริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า บริษัทฯ อยู่ระหว่างการจัดตั้ง “กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์” (LHPF) เพื่อลงทุนในสินทรัพย์ 3 โครงการ ประกอบด้วย การลงทุนเป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ (Freehold)   ในโครงการเซอร์วิสอพาร์ทเมนต์ เซนเตอร์ พอยต์ สุขุมวิท-ทองหล่อ และโครงการอาคารพักอาศัยให้เช่า เซนเตอร์ พอยต์ เรซิเดนซ์ พร้อมพงษ์ และลงทุนในสิทธิการเช่า (Leasehold) ในโครงการบ้านพักอาศัยให้เช่า แอล แอนด์ เอช วิลล่า สาทร รวมมูลค่าโครงการกว่า 3.3 พันล้านบาท ซึ่งขณะนี้อยู่ระหว่างการยื่นขอจัดตั้ง และรอการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ทั้งนี้ โครงการทั้ง 3 แห่ง ถือเป็นโครงการที่มีศักยภาพสูง เนื่องจากอยู่ในทำเลใจกลางเมือง เดินทางสะดวก โดยมีกลุ่มลูกค้าเป้าหมายเป็นชาวต่างชาติ ที่เป็นลูกค้าระยะยาว โดยอัตราการเช่าพักเฉลี่ยทุกโครงการในปี 2554 อยู่ในระดับที่สูงที่ประมาณ 80-90% “เรามั่นใจว่า ด้วยศักยภาพของทรัพย์สินที่ กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHPF) เข้าไปลงทุน กับประสบการณ์ในการพัฒนาโครงการของแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ และการบริหารจัดการภายใต้แบรนด์ Centre Point ซึ่งมีประสบการณ์ในการบริหารและจัดการโครงการเซอร์วิสอพาร์ทเมนต์มายาวนานเป็นเวลาเกือบ 20 ปี ทำให้สามารถมั่นใจได้ถึงผลการดำเนินงานของโครงการ” นายอดิศรกล่าว ด้านนางจันทนา กาญจนาคม กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด กล่าวว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHPF) จะเข้าลงทุนในกรรมสิทธิ์ (Freehold) ด้วยการซื้อสินทรัพย์เพื่อเป็นเจ้าของที่ดินและอาคาร 2 โครงการในย่านสุขุมวิท คือ โครงการเซอร์วิสอพาร์ทเมนต์ เซนเตอร์ พอยต์ สุขุมวิท-ทองหล่อ และโครงการอาคารพักอาศัยให้เช่า เซนเตอร์ พอยต์ เรซิเดนซ์ พร้อมพงษ์ ส่วนที่เหลือจะเป็นการลงทุนในสิทธิการเช่า (Leasehold) อายุ 27 ปี (นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2555) ในโครงการบ้านพักอาศัยให้เช่า แอล แอนด์ เอช วิลล่า สาทร ทำให้กองทุนดังกล่าวมีสัดส่วนการลงทุนที่เป็น Freehold ถึง 80% และเป็นส่วน Leasehold ประมาณ 20% ทั้งนี้ กองทุนจะเข้าลงทุน โดยซื้อกรรมสิทธิ์และสิทธิการเช่าจากเจ้าของสินทรัพย์เดิม สำหรับจุดเด่นของกองทุน อยู่ที่การกระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ 3 โครงการคุณภาพใจกลางเมือง ในทำเลที่ได้รับความนิยมสูงสุดสำหรับการพักอาศัยในกรุงเทพฯในปัจจุบัน ส่งผลให้กองทุนมีความเสี่ยงต่ำมากในเรื่องการสร้างรายได้ นอกจากนี้ ผู้ถือหน่วยยังได้รับประโยชน์จากการที่สินทรัพย์มีโอกาสเพิ่มมูลค่าจากราคาที่ดินในอนาคต ซึ่งเป็นประโยชน์ในระยะยาว ส่วนประโยชน์ในระยะสั้น คือการรับประกันผลตอบแทนถึงสิ้นปี 2558 โดยบริษัท แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) และผู้ร่วมทุน ซึ่งสามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ในหนังสือชี้ชวน นายสุภัค ศิวะรักษ์ กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ธนาคาร ซีไอเอ็มบีไทย จำกัด (มหาชน) ในฐานะผู้สนับสนุนการขายหน่วยลงทุนหลักสำหรับกองทุน กล่าวว่า กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ถือเป็นทางเลือกในการลงทุนที่น่าสนใจ สำหรับภาวะอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นช่วงขาลงในปัจจุบัน โดยความน่าสนใจของกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHPF) อยู่ที่ประสบการณ์ในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของกลุ่มแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ และ ความสามารถในการบริหารโครงการของกลุ่มเซนเตอร์ พอยต์ และด้วยลักษณะของกระแสเงินสดจากผู้เช่าค่อนข้างแน่นอน ทำให้กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์มีผลตอบแทนที่ค่อนข้างแน่นอน นอกจากนี้ การลงทุนแบบ Freehold ยังให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนเพิ่มจากมูลค่าที่เพิ่มขึ้นของทรัพย์สิน ในขณะที่โอกาสลดลงของมูลค่าทรัพย์สินมีค่อนข้างจำกัด รวมถึงการมีรายได้ที่เติบโตตามอัตราเงินเฟ้อ ทำให้การลงทุนมีส่วนป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อได้ด้วย และมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าเมื่อเทียบกับการลงทุนในตราสารหนี้และกองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund) ขณะที่นายสิทธิไชย มหาคุณ หัวหน้าหัวหน้าสายงานวาณิชธนกิจ บริษัทหลักทรัพย์ ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) จำกัด ในฐานะที่ปรึกษาทางการเงินและแกนนำการจัดจำหน่ายกองทุน กล่าวว่า หลังจากการนำเสนอข้อมูลของกองทุนให้กับนักลงทุนสถาบันและรายย่อย ปรากฏว่าได้รับความสนใจอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนเชื่อมั่นในการบริหารจัดการโครงการของแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ซึ่งเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำ การรับประกันอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำของกองทุน รวมถึงจุดเด่นของโครงการในด้านของทำเลที่ตั้ง และศักยภาพ ตลอดจนโอกาสในการเติบโตของโครงการ ทำให้เชื่อว่ากองทุนจะได้รับกระแสตอบรับที่ดีจากนักลงทุนทั่วไป โดย กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่า แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHPF) คาดว่าจะเสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ได้ในช่วงต้นเดือนมีนาคมนี้ ภายหลังจากได้รับการอนุมัติจากสำนักงานก.ล.ต. กำหนดจองซื้อขั้นต่ำ 10,000 บาท ซึ่งผู้สนใจสามารถสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมและจองซื้อ ได้ที่ ธนาคาร ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ทุกสาขา

31/05/2012 * ลงทุนอะไรดีในคลื่นเศรษฐกิจ C (1)

31/05/2012 * ลงทุนอะไรดีในคลื่นเศรษฐกิจ C (1)

ค่าเงินเช้านี้ 01/06/2012 (รายงานวันเทรดที่ 31/05/2012)

วันที่ 31/05/2012 ตลาดหุ้นย่านเอเชียแปซิฟิกส่วนใหญ่เปิดลบค่อนข้างลึกแล้วกลับมาดีขึ้นในช่วงบ่าย ทำให้ปิดลบไม่มากนัก ส่วนใหญ่ปิดลบไม่ถึง -1% ตลาดหุ้นไทย SET index สวนกระแส สามารถปิดบวกได้ โดย SET index ปิดที่ 1141.50 (-0.25%) ต่างชาติซื้อสุทธิ 137 ล้านบาท

ส่วนตลาดฝั่งยุโรปกลับตรงขามกับเอเชีย คือเปิดเขียวแต่แล้วก็ไหลลงค่อนข้างลึก แต่ก็ดีขึ้นจนปิดลบไม่มากนัก บางตลาดก็ปิดบวกได้ ดัชนีเอเธนคอมโพสิต (Athex composit index) ของกรีซ +2.7% DAX ของเยอรมนีปิด -0.3%

ตลาดหุ้นฝั่งอเมริกา ด้านบราซิลดัชนีโบเวสปา (Bovespa Index) +0.9% ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI) ของสหรัฐอเมริกาวันนี้ผันผวน แต่สุดท้ายปิดแดง -0.2%

ทางด้านค่าเงิน วันที่ 31 เงินดอลลาร์ สรอ ทรงตัว ดัชนีดอลลาร์ สรอ ปรับตัวในกรอบ 82.7 จุดถึง 83.2 จุด เงินสกุลยุโรปเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย จะมีก็เพียงเงินรูเบิลของรัสเซียที่อ่อนค่ามากหน่อย -1.8%

ทางด้านเงินเอเชียแปซิฟิกส่วนใหญ่ทรงตัว เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย +0.4% เงินดอลลาร์สิงคโปร์ไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนเงินบาท +0.2% เงินเยนที่แข็งค่าแรง +0.9%

ทางด้านตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อวันที่ 31/05/2012 กลุ่มน้ำมันดิบปรับตัวลงต่อ ทั้ง wti และเบรนต์ -1.3% ด้านทองคำไม่ทรงตัว ทองแดง -0.6% สินค้าเกษตรวันนี้ลงแรงหน่อย ดัชนีสินค้าเกษตร 72.05 จุด (-1.4%) สินค้าหลักข้าวโพด ถั่วเหลือง ข้าวสาลีลงทั้งสามตัว

เช้านี้ (01/06/2012) ดัชนีดอลลาร์ สรอ (USD index) อยู่ที่ 83.2 จุด เงินยูโร 1.235 ดอลลาร์ สรอ/ยูโร เงินเยน 78.51 เยน/ดอลลาร์ สรอ เงินบาท 31.83 บาท/ดอลลาร์ สรอ

น้ำมันดิบ wti 86.2 ดอลลาร์ สรอ/บาเรล น้ำมันดิบเบรนต์ 101.6 ดอลลาร์ สรอ/บาเรล ทองคำ 1555 ดอลลาร์ สรอ/ทรอยออนซ์

ลงทุนอะไรดีในคลื่นเศรษฐกิจ C

เมื่อวานลุงแมวน้ำทิ้งท้ายเอาไว้ว่าเศรษฐกิจขาลงนี้จะเอาเงินไปไว้ที่ไหนดีหรือว่าจะลงทุนอะไรดี ลุงแมวน้ำก็ไม่มีคำตอบตายตัวหรอก แต่ว่าจะเอาอดีตมาทบทวนให้ดูว่าเมื่อตอนที่โลกอยู่ในคลื่นเศรษฐกิจ A หรือว่าช่วงวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์นั้นอะไรเป็นอะไรกันบ้าง

ลองมาดูภาพนี้กันก่อน


กราฟเปรียบเทียบราคาสินทรัพย์ประเภทต่างๆในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ 

ที่ลุงแมวน้ำมาช้าก็เพราะภาพนี้แหละ แต่งภาพยากจัง คือถ้าจับภาพมาเฉยๆละก็ง่าย ลุงแมวน้ำทำได้ไม่เสียเวลาอะไร แต่หากเป็นการนำข้อมูลหลายๆอยางมารวมกันและต้องแต่งภาพเองแล้วละก็ลุงแมวน้ำจะใช้เวลาค่อนข้างมาก ก็มีแค่สองครีบกับปลายจมูกนี่ ก็เลยช้าหน่อย ^_^

ภาพนี้เป็นกราฟของอะไรหลายๆอย่างรวมกัน เรามาดูกรอบเวลากันก่อน ในภาพนี้กินเวลาตั้งแต่คลื่น A คลื่น B และคลื่น C ตามสมมติฐานที่ลุงแมวน้ำเคยนับคลื่นใหญ่เอาไว้ ที่จริงคลื่น A นั้นเริ่มตั้งแต่ปี 2007 แต่ว่าลุงแมวน้ำทำกราฟไปไม่ถึง ตัดตอนมาเริ่มที่ปี 2008 เลย

สินทรัพย์ที่เอามาเปรียบเทียบกันมี 4 อย่าง ก็คือ หุ้น ซึ่งลุงแมวน้ำใช้ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐอเมริกาเป็นตัวแทนของสินทรัพย์ประเภทหุ้น ที่เห็นเป็นเส้นสีน้ำเงินใช้สัญลักษณ์ GSPC

นอกจากนี้ตัวแทนของหุ้นอีกตัวหนึ่งคือดัชนี DAX ของ เยอรมนี เห็นเป็นเส้นสีเขียวอ่อนที่ล้อไปกับเส้นสีน้ำเงิน

สินทรัพย์อื่นก็มี คือ กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ทองคำ (ใช้สัญลักษณ์ GLD เส้นสีเขียวเข้ม) น้ำมันดิบ (ใช้สัญลักษณ์ DBO เส้นสีน้ำตาล) และสินค้าเกษตร (ใช้สัญลักษณ์ DBA เส้นสีฟ้า)

และมีพิเศษอีกหนึ่งเส้น คือเส้นสีแดง EDV เส้นนั้นคือกองทุนพันธบัตร กองทุนนี้ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลอเมริกันที่อายุประมาณ 20-30 ปีเป็นหลัก (คือดูเรชันสูง)

เรื่องกรอบเวลา จากในรูป โซนที่สีพื้นเป็นสีชมพูคือช่วงที่เป็นคลื่น A ส่วนโซนที่พื้นเป็นสีเขียวอ่อนคือช่วงที่เป็นคลื่น B ตามสมมติฐานของลุงแมวน้ำ และส่วนสุดท้าย โซนที่พื้นสีขาว คือช่วงที่ลุงแมวน้ำคาดว่าเป็นคลื่นเศรษฐกิจ C

เอาละ จากรูป มาดูช่วงคลื่น A กันก่อน โซนอื่นอย่าเพิ่งดู เส้นทั้งหมดนี้สัมพัทธ์กันหรือว่าเปรียบเทียบกัน ทุกอย่างตั้งต้นที่ 0 เท่ากันหมด จะเห็นว่าเมื่อเริ่มต้นคลื่น A น้ำมันดิบยังพุ่งทะยานได้ แต่อย่างอื่นค่อยๆลง พอมาถึงช่วงที่ตลาดหุ้นไหลของคลื่น A (คลื่นย่อย 3 ใน A) ทุกอย่างก็ลงมาหมด หุ้น น้ำมัน สินค้าเกษตร สินทรัพย์ที่มีค่าเพิ่มขึ้นคือพันธบัตรกับทองคำ แต่หากลองสังเกตในรายละเอียดจะเห็นว่าในช่วงต้นทองคำก็เป๋เหมือนกัน คือราคาทองคำไหลลงมาด้วย แต่พอท้ายช่วงคลื่น A คือในราวปลายปี 2008 ราคาทองคำจึงค่อยดีดตัวขึ้นมา แต่ในขณะเดียวกันราคาพันธบัตรอ่อนตัวลง ความเปลี่ยนแปลงต่างๆที่เกิดขึ้นในช่วงปลายปี 2008 เป็นต้นมาเป็นเพราะผลจากมาตรการอัดฉีดสภาพคล่องหรือ QE1 ที่ทำให้สถานการณ์เปลี่ยนไป จากนั้นโลกก็ค่อยๆเข้าสู่คลื่น B

สภาพการณ์ในตอนนี้ที่เป็นคลื่น C เปรียบเทียบไปก็มีหลายอย่างที่คล้ายตอนต้นคลื่น A นั่นคือหุ้นตก พันธบัตรขึ้น และสินค้าโภคภัณฑ์และราคาทองคำลดลง อีกทั้งต่างก็ไม่มีมาตรการ QE ช่วยเช่นกัน ที่แตกต่างกันชัดเจนก็คือราคาน้ำมันดิบตอนนี้ไม่ได้พุ่งเหมือนช่วงปี 2007-2008

อนาคตไม่จำเป็นต้องเลียนแบบอดีตอย่างชนิดก้าวต่อก้าว แต่ก็พอบอกอะไรได้บ้าง อย่างน้อยจากภาพนี้ก็แสดงให้เห็นว่าในคลื่น C นี้ควรเลี่ยงสินทรัพย์เสี่ยงต่างๆเอาไว้ก่อน

ยังไม่จบครับ แล้วมาคุยกันต่อ ลุงแมวน้ำต้องไปแสดงแล้ว ^_^